"El pulso de América Latina 2011", El Latinobarómetro: las percepciones en común

Los países de América Latina, además de compartir una historia común, compartimos problemas, esperanzas y percepciones; así lo demuestra la encuesta 2011 elaborada por la Organización No Gubernamental (ONG) denominada Latinobarómetro la cual ha dado a conocer sus resultados para este año. Este organismo que tiene su sede en Santiago de Chile especifica en su ficha técnica que se aplicaron 20.204 entrevistas cara a cara en 18 países entre el 15 de Julio y el 16 de Agosto1, con muestras representativas del 100%, de la población nacional de cada país de 1.000 y 1.200 casos, con un margen de error de alrededor de 3%, por país.

CONCLUSIONES FINALES (fragmentos)

"Hay una América Latina escondida detrás de la imagen estereotipada que nace de un desolador siglo XX, nos hemos transformado, pero el mundo todavía no está convencido."

"La democracia se ha ido consolidando lentamente en sus valores centrales como es el cumplimiento con la ley. Los gobiernos son las instituciones que más confianza han logrado recaudar en estos años, si bien en el 2011, hay un retroceso. El parlamento logra avanzar lentamente en su legitimidad."

"Cuatro de cada diez latinoamericanos tiene hoy un escalón más de educación que el hogar en que nació. Ocho de cada diez latinoamericanos están conectados con el mundo a través del celular. La región se ha alejado de EE.UU., ese país es el país modelo principalmente para Centroamérica, mientras Sud América mira crecientemente hacia otras partes del mundo, especialmente Europa."

"Al mismo tiempo la mochila de los pendientes es enorme. Comienza por los problemas económicos que aqueja a una parte muy significativa de la población con bajos sueldos, precariedad habitacional, acceso restringido a la salud, educación de mala calidad, si bien el desempleo se encuentra en uno de sus puntos más bajos. La desigualdad permanece como la mayor de las amenazas, la discriminación como su consecuencia cultural más inmediata. La tolerancia y la confianza son bajas, no confiamos en los partidos políticos, tampoco confiamos en el prójimo. La democracia no ha podido cambiar esas coordenadas centrales de nuestra cultura cívica."

"Hay bajos niveles de satisfacción hacia el estado, inferior al de los gobiernos. Las principales amenazas están en el crimen de todo tipo, el organizado, el narcotráfico, la violencia en general que desata la ira contra los que tienen demasiado."

Mientras la delincuencia ha tenido un aumento sostenido en el tiempo, alcanzando en esta medición su punto más alto con 28% (uno más que el año pasado), el desempleo ha tendido a disminuir. Este año cae en tres puntos comparado con el 2010, pasando de 19% a 16%.

El 21 % de los jóvenes de América Latina no trabajan ni estudian, esto se distribuye en el 17% en los países de Sud América y México y en 27% en Centroamérica. Mientras en Uruguay y Bolivia es 12% y 13% respectivamente, en Rep. Dominicana es 34% y en Honduras es 33%. Los jóvenes que no estudian ni trabajan son más mujeres (54%) que hombres (46%). Respecto de la clase social es interesante ver que a medida que ésta baja, el nivel de Ni-ni aumenta. En la clase media alta el 6% no estudia ni trabaja, en la clase media esto aumenta a un 31%. El porcentaje más alto de jóvenes que no estudian ni trabajan lo encontramos en la clase media baja, con un 61%. El 74% de la generación “ni-ni” vienen de hogares con educación básica.

La percepción de los distintos problemas en los países, sus niveles y la capacidad del estado en solucionarlos es muy heterogénea. Mientras sólo el 27% de los guatemaltecos creen que el estado puede solucionar el problema de la delincuencia, en Uruguay es el 78%. Sólo un 39% de los mexicanos creen que el Estado puede resolver los problemas.

Los países con la más alta satisfacción son Uruguay con un 72% que está satisfecho con la democracia y en Argentina es el 58%. En el extremo menos satisfechos están Guatemala y México con un 23%. El retroceso de desempeño de los gobiernos no debe interpretarse como un retroceso en la consolidación de la democracia, sino más bien como un impacto positivo de la demanda por más democratización. Las exigencias son mayores, los desempeños no pueden permanecer iguales. El éxito del quinquenio virtuoso eleva el piso de las demandas.

El país donde hay más percepción que se gobierna para todos es Uruguay con un 54% y el que menos República Dominicana con el 9%.

Según el Latinobarómetro 2011, la Iglesia es la institución más confiable de América Latina mientras que los partidos políticos tienen el menor índice de confianza.

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De la falsa monarquía al feudalismo imperfecto

Luis Rubio ha escrito en la revista NEXOS del mes de octubre un artículo excepcionalmente visionario; su profundo y minucioso conocimiento de las Finanzas Públicas de los estados de la república le permiten dibujar el rostro de la corrupción y de la opacidad que domina las Haciendas Públicas estatales de nuestro vulnerado federalismo fiscal.

Vea usted un fragmento de su prosa:

"La dispersión de recursos, que es la norma en la actualidad, tiene características muy distintas: hoy son muy pocos los gobernadores que realizan estudios de costo y beneficio económico. Más bien, su criterio es el del beneficio personal, electoral y político, usualmente en ese orden. En tanto que antes el presidente controlaba tanto el acceso a los recursos como al poder, en la actualidad cada gobernador ve a su sexenio como una oportunidad para intentar lanzar su candidatura. Los recursos públicos acaban siendo un instrumento de promoción personal: para acumular efectivo para una eventual campaña, publicitar su imagen y desarrollar proyectos muy visibles pero no siempre relevantes y, ciertamente, poco conducentes a generar un círculo virtuoso de inversión privada, empleos y desarrollo en general. Todos acaban acumulando un tesoro suficiente para su retiro personal… El resultado ha sido mucha mayor corrupción y opacidad (que beneficia a los gobernadores), y un mucho menor crecimiento económico (que es la única forma en que se pueden lograr más empleos para los mexicanos de a pie). Es decir, la población ha perdido en tanto que los políticos han ganado."

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Es el momento de poner en el centro de la política económica elevar el PIB de los Estados Unidos: Christina D. Romer

Christina D. Romer es profesora-investigadora en el Departamento de Economía de la Universidad de Berkeley en el estado de California en los Estados Unidos. Sus intereses de investigación se ubican en el estudio de los efectos de la política fiscal y monetaria sobre el crecimiento económico temática a la cual le ha dedicado una buena parte de su trabajo de investigación. Fue la única mujer economista que ocupó un lugar en el Concejo de Asesores Económicos de la Administración de Obama y renunció el 3 de septiembre de 2010 a dicho concejo.

El día de hoy publica una carta en el New York Times dirigida a Ben S. Bernanke el Presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos invitándolo a ocupar el protagonismo que según ella demanda el momento para la Política Monetaria: centrar la política monetaria en el objetivo de elevar el Producto Interno Bruto para reducir la tasa de desempleo.

"Porque las ideas no se imponen, se proponen": Julian Sánchez

• Tomaron protesta Julián Sánchez y Ramón Medina como Presidente del Comité Ejecutivo de la Sociedad de Alumnos y Concejal Universitario Estudiantil de la Unidad Académica de Economía respectivamente para el período 2011-2012

El pasado lunes 17 de octubre, a las 10:30 hrs, en el auditorio de la Biblioteca Magna se llevó a cabo la toma de protesta del nuevo Comité Ejecutivo de la Sociedad de Alumnos y del Concejal Universitario Estudiantil de la Unidad Académica de Economía de la Universidad Autónoma de Nayarit para el ciclo escolar 2011-2012.

Como maestro de ceremonias Alberto Fernández, estudiante de economía de séptimo semestre. En el presidium la Mtra. María Elena Medina Navarrete (Directora de la Unidad Académica de Economía), Rafael Alfaro (Presidente estudiantil saliente), Ángel Aldrete (Presidente de la FEUAN), Julian Sánchez (nuevo Presidente de la Sociedad de Alumnos) y Ramón Medina Sánchez (nuevo Concejal Estudiantil Universitario).

En la fotografía se aprecia personal docente y alumnos de las licenciaturas en Economía, Informática y Sistemas Computacionales asistentes al evento.

Rafael Alfaro, Presidente del Comité Ejecutivo de la Sociedad de Alumnos 2010-2011 agradece a los integrantes de su comité, a su Concejal Universitario y a todos los estudiantes su participación durante el tiempo que fungió como responsable de la dirección estudiantil de la escuela. Rafael Alfaro es un estudiante de economía con una gran proyección académica y socialmente comprometido con la participación política conciente y responsable al lado de la Federación de Estudiantes de la Universidad Autónoma de Nayarit (FEUAN).

Momento en que Ángel Aldrete, Presidente del Comité Ejecutivo de la FEUAN hace uso de la palabra. Nos comparte que en la marcha realizada el 3 de octubre para festejar el día mundial de la no violencia participaron más de 6 mil estudiantes universitarios en todo el estado. Expone las acciones que la FEUAN conjuntamente con otras organizaciones estudiantiles de otras universidades del país realizan para dar cauce al problema de que haya más de 7 millones de jóvenes que no estudian ni trabajan. También nos informa de las acciones que realiza conjuntamente con el Rector Juan López para lograr un incremento efectivo al presupuesto de la UAN. Ángel Aldrete parece ser un líder estudiantil con una visión clara sobre su tarea en la universidad y la importancia de la organización estudiantil para el desarrollo estratégico de nuestra universidad.

Momento en que el nuevo Comité de la Sociedad de Alumnos se compromete a cumplir y hacer cumplir los Estatutos, el Programa de Acción y la Declaración de Principios de la FEUAN y a cuidar el buen funcionamiento de su Unidad Académica y de la UAN.

Julián Sánchez, nuevo presidente de la sociedad de alumnos de la Unidad Académica de Economía se compromete a realizar acciones en el campo de lo deportivo, lo cultural y lo académico. Un talentoso joven con una sólida formación en el campo de las matemáticas que construye bases para un liderazgo académico.

La fotografía del recuerdo

INFORME ESPECIAL SOBRE LA ECONOMÍA INFORMAL EN NAYARIT, 2011

• En la Economía Informal el 69% de la población ocupada en Nayarit: AR-REGIONAL
• Ese 69% representa más de 350 mil nayaritas los cuales se encuentran generando riqueza y/o sobreviviendo en la economía informal.
• Las instituciones gubernamentales en Nayarit ignoran cuántos son y cómo son aquellos que no estudian ni trabajan.

Juan José Mendoza Alvarado

Está en circulación el estudio titulado “Más de 70% de la población ocupada en Puebla, Guanajuato y Tlaxcala dentro de empleos informales”, que trata sobre la Informalidad laboral existente en los Estados de la República Mexicana" con corte de estudio al primer trimestre de 2011 que elabora la empresa de consultoría AR-REGIONAL. Su conceptualización y metodología de medición son diferentes a los establecidos por el organismo oficial encargado de la medición de este fenómeno económico en nuestro país: el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (mejor conocido como INEGI). Sus resultados por ello, son radicalmente diferentes y superiores a los construidos por el instituto.

I. CONCEPTUALIZACIONES Y MEDICIONES DIFERENTES; RESULTADOS DIFERENTES. LA SUPERIORIDAD METODOLÓGICA DE AR-REGIONAL.

I.I LA DEFINICIÓN DE ECONOMÍA INFORMAL DEL INEGI.

Según el INEGI, la Informalidad se refiere a "Todas aquellas actividades económicas de mercado que operan a partir de los recursos de los hogares, pero sin constituirse como empresas con una situación identificable e independiente de esos hogares. El criterio operativo para determinar la situación no independiente de las unidades de producción con respecto al hogar, lo da la ausencia de prácticas contables convencionales, susceptibles de culminar en un Balance de Activos y Pasivos: el que no se realicen, quiere decir que no hay una distinción entre el patrimonio del hogar y el de la empresa, ni tampoco hay una distinción entre los flujos de gasto del negocio de los del hogar (por ejemplo: gastos de electricidad y teléfono, uso de vehículos, etcétera)."(Glosario de la Encuesta Nacional de Ingreso-Gasto de los Hogares del INEGI). Se excluyen de esta definición: las características de las unidades económicas y las particularidades de las actividades en las que están involucradas la población ocupada. Resulta pues, más que evidente, que la definición de economía informal del INEGI además de penosa es sumamente limitada al centrarse exclusivamente en la existencia o no de un registro contable de activos y pasivos para definir el umbral de formalidad e informalidad en nuestro país. Por ello, no sorprende que los resultados de su medición indiquen que solo 13.4 millones de trabajadores mexicanos se encuentren en la informalidad, esto es el 28.9% de la población con trabajo. La inconsistencia y debilidad conceptual del INEGI lo lleva a subestimar de manera notable y penosa la situación real de este importante fenómeno económico y social.

I.II LA DEFINICIÓN DE ECONOMÍA INFORMAL DE AR-REGIONAL.

La importante empresa de Consultoría Pública AR-REGIONAL (la misma que generosamente ha asignado a Nayarit un segundo lugar nacional en materia de Transparencia Fiscal y Disponibilidad de la Información Fiscal) basó su estudio en dos grandes vertientes: características de la unidad económica donde se labora y particularidades de las actividades que realiza la población ocupada. En el primer rubro incluyó tres variables: lugar de trabajo -si es fijo o itinerante-, contabilidad y registro ante la autoridad fiscal -control de ingresos y gastos, así como pago de impuestos- y tamaño de la empresa -chica, mediana o grande. En la segunda vertiente analizó también tres características: remuneración y prestaciones -si reciben un salario y los beneficios estipulados por la ley, acceso a la salud y si laboran con contrato escrito de por medio. Esta definición, sin ser exhaustiva, genera los resultados que se muestran en la gráfica de arriba. En promedio tenemos que 63.2% de la población ocupada del país de 14 años o más se empleó en actividades no formales, es decir, cerca de 28.6 millones de personas que tienen una fuente de ingresos se consideran dentro de esta categoría. Dos de cada tres mexicanos que forman parte de la población ocupada en nuestro país se encuentran en la informalidad. En el caso de Nayarit, observamos que dicho porcentaje se encuentra por arriba de la media nacional: 69.2% de la población ocupada se encuentra realizando actividades informales, alrededor de 350,000 nayaritas laboran en la también llamada economía subterránea.

II. ECONOMÍA INFORMAL Y POBREZA EN NAYARIT

Nayarit posee 1 085,000 habitantes según el Censo Poblacional de 2010. De estos, un total de poco más de 805 mil nayaritas son personas mayores de 14 años (edad a partir de la cual, según el INEGI formamos parte de la población en edad de trabajar), alrededor de 507 mil personas forman parte de la población económicamente activa (PEA) de los cuales más de 350,000 se encuentran en la economía informal. Estos 350 mil nayaritas mayores de 14 años se emplean en los mil y un rostros diversos de la informalidad en nuestro estado: micro y pequeño comercio (venta de tacos, tortas, tamales, pozole, hamburguesas, hot-dogs, bebidas y aguas frescas, gelatinas, frutas y verduras, bolis, paletas, pan casero, repostería, suplementos alimenticios, hierbas medicinales, bolsas para dama y caballero, zapatos, ropa, películas piratas y videos piratas, queso, panela, requesón, jocoque, chicles, dulces, banderitas revolucionarias, luces y adornos navideños, etc. etc.); hay otras actividades en el campo de los servicios informales como el ejercicio de la prostitución, el periodismo, mariachis, tríos, bandas, grupos musicales y conjuntos norteños, lavacarros, limpia-parabrisas, tragafuegos, enseñanza de la matemática, lectura rápida, empaquetadores, office-boys, chamanes, sanadores espiritistas, sobadores, masajistas, etc., etc.. La presencia de estos pequeños emprendedores en los espacios públicos llega a ser literalmente abrumadora, convirtiendo en ocasiones las oficinas públicas en pequeños tianguis, en pequeños mercados; pequeñas zonas de la ciudad en mercados ambulantes o tianguis, los de la Colonia 2 de agosto, de la Morelos y enfrente de la vieja aviación son tres de los más famosos en Tepic.

Mención aparte merecen las actividades relacionadas con la agricultura, la ganadería y la pesca las cuales en su inmensa mayoría son de tipo informal. Igual ocurre con las actividades relacionadas con la producción, trasiego y venta de drogas y todas las actividades relacionadas con la delincuencia organizada como el secuestro, la extorsión, robo de autos, asaltos a casas-habitación, etc.etc..

II.I ¿CUÁNTOS SON Y A QUÉ SE DEDICA LA POBLACIÓN QUE NO ESTUDIA NI TRABAJA EN NAYARIT?

El INEGI define a la población no económicamente activa (PNEA) como el grupo de personas de 14 y más años de edad que durante el periodo de levantamiento de la encuesta no realizaron, ni tuvieron una actividad económica, ni buscaron desempeñar una en algún momento del mes anterior al día de la entrevista. En Nayarit este grupo asciende a alrededor de las 300 mil personas de las cuales una buena parte se encuentran realizando estudios desde la educación básica hasta el posgrado. Pero no todas se encuentran en las aulas. Una buena parte de este segmento poblacional no estudian ni trabajan. Según "La Perspectiva Estadística de Nayarit" de junio de 2011 del INEGI, de estos 300 mil no económicamente activos alrededor de 82,000 (27.3%) son personas que mostraron su disponibilidad para trabajar pero que han desistido de buscar empleo por considerar que no tienen posibilidades de obtenerlo. Este grupo poblacional constituye todo un enigma y un desafío para las instituciones: conocer sus características y eventualmente pensar en políticas de tipo remedial para incentivarlos a abandonar su condición de inactividad.

II.II LA INFORMALIDAD ES UN RESULTADO DEL FRACASO DE LOS ESQUEMAS DE INCENTIVOS (MARCO JURÍDICO, SISTEMA IMPOSITIVO) Y DE LAS ERRÁTICAS POLÍTICAS ECONÓMICAS GUBERNAMENTALES

Informalidad no es sinónimo de pobreza. Aún cuando es posible inferir que un porcentaje muy importante de las 449,000 personas que se encuentran en condiciones de pobreza en Nayarit (CONEVAL, 2010) también enfrentan condiciones de informalidad, una buena cantidad de personas que se dedican de tiempo completo a actividades económicas de tipo informal suelen obtener ingresos muy por arriba de aquellos que poseen un empleo formal. Es la recompensa a operar en un espacio económico informal sin las prestaciones y condiciones de seguridad social que caracterizan al empleo formal nos explica la teoría económica basada en ncentivos. Encontramos así, que ante la incapacidad de la economía formal, tanto privada como pública para generar los empleos que demandan las nuevas generaciones que se incorporan año con año al mercado laboral, la respuesta se ha encontrado en el desarrollo de la economía informal. Este dato, sumado al hecho de que nuestro marco jurídico está plagado de vacíos y errores que incentivan operar al margen de nuestro entramado legal ha provocado un boom impresionante del desarrollo de la economía informal.

El gobierno de Nayarit no ha tenido ni la voluntad política ni los instrumentos que le permitan operar en los distintos niveles que hay que enfrentar la economía informal. Ni siquiera ha formado parte de su discurso.

Estos son parte de los datos duros de la Economía de Nayarit; los datos que no encontraron espacio en el discurso de la administración gubernamental 2005-2011; el Nayarit al margen de los primeros lugares.

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LOS DATOS DEL NARCO EN MÉXICO, SEGÚN EL DEPARTAMENTO DE ESTADO DE LOS ESTADOS UNIDOS

EL OTRO SENDERO, La revolución informal, de Hernando de Soto

La poesía viene de un lugar que nadie controla...que nadie conquista: Leonard Cohen

Leonard Cohen es poeta, novelista y cantante canadiense. En el año 2006 se vio enfrentado a la bancarrota cuando la encargada de sus finanzas, Kelley Lynch, lo estafó en inversiones fraudulentas y le hizo perder los ahorros de toda su vida: 5 millones de dólares.

Ayer fue galardonado con el premio Principe de Asturias en España...sus palabras son un tributo a la humildad y a la sencillez...a la grandeza humana...

Aquí el enlace a una nota del periódico español "El País"...

¿La crisis que se avecina? y ¿La necesidad de una nueva Gobernanza?

Omar Wicab

A Raúl de la Peña, mi amigo.

2 de octubre de 2011. A pesar de la aprobación por parte del parlamento Griego de las medidas de austeridad solicitadas por las naciones europeas, y la aprobación del paquete de ayuda por el parlamento Alemán (esta semana), no cabe duda de que estamos en un nuevo capítulo de la serie de eventos que se han venido desencadenando a consecuencia de la crisis de la deuda (pública y privada) en Europa, de las disputas políticas internas en los Estados Unidos entre conservadores y demócratas (por no decir, la extrema derecha norteamericana y el centroizquierda de los Estados Unidos), y ahora ‐y este es el nuevo ingrediente‐ el contagio al resto del mundo: China, parece continuar con problemas y el sector de la construcción está comenzando a verse afectado. Y las naciones emergentes han empezado a resentir el peso de las fluctuaciones financieras y monetarias en el mundo, la caída en los precios de algunas commodities (el oro, la plata, el cobre, etc.), y de persistir la apreciación del dólar, la posibilidad de empezar a enfrentar los problemas con los créditos en esa moneda. Esto último, unido a las consecuencias que en Japón está teniendo el terremoto y posterior tsunami, parecen configurar un escenario bastante pesimista de la situación económica

mundial.

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Los impuestos, los ricos y los indignados...

Francisco Suárez Dávila

• Soñé que el grupo de los 30 hombres más ricos del México dirigían al gobierno y a la sociedad civil una carta en la que proponían aumentar los impuestos sobre los ingresos millonarios como gesto solidario ante la crisis y sus serias consecuencias sociales.

• El origen del sueño se debió a la famosa carta de Warren Buffet -el tercer hombre más rico del mundo- que sugería, hace poco, se aumentaran los impuestos sobre ingresos superiores al millón de dólares, incluyendo ganancias de capital. Le parecía injusto que 20 personas de su oficina pagaban impuestos de 36% cuando el pagaba sólo 17%. Siguiendo su ejemplo, en Francia 16 representantes de las grandes fortunas como L´Oreal, Peugeot, Danone propusieron una sobretasa al impuesto sobre la renta (ISR), misma que ya ejecutó Sarkozy. Cincuenta millonarios alemanes pidieron pagar mas...

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Ben Bernanke...un académico en apuros...

Ben Bernnake es autor de uno de los textos de Macroeconomía más influyentes en las universidades norteamericanas. Poseedor de una prestigiosa carrera como profesor-investigador en la Universidad de Princeton, ocupa el lugar que dejara Alan Greenspan en la Reserva Federal de los Estados Unidos.

Sus declaraciones, con mucho, no han alcanzado la influencia de su predecesor, sin embargo resultan de extraordinaria importancia por la privilegiada posición desde la que despacha. El día de hoy ha declarado en Boston Massachusetts:

"...que la ronda más reciente de la crisis financiera tendrá un impacto profundo y duradero en Estados Unidos en todas las dimensiones. Parece inevitable que la crisis tenga un impacto profundo y duradero sobre nuestra economía, nuestra sociedad y nuestra política."

También ha dicho que:

"Más sutiles, pero posiblemente de gran importancia en el largo plazo, serán los efectos de la crisis en los marcos intelectuales, incluyendo la manera en la que los economistas analizan los fenómenos macroeconómicos y financieros."

En su texto titulado Essays on the great depression Bernanke escribió que "entender la gran depresión es el Santo Grial de la Macroeconomía. La Depresión dio lugar al nacimiento de la Macroeconomía como un campo diferenciado de estudio, pero también -en una medida que no es siempre debidamente apreciada- la experiencia de los 30´s continúa influenciando las creencias de los macroeconomistas, las recomendaciones de política económica y las agendas de investigación. Practicismos aparte, encontrar una explicación para el colapso económico mundial de los años 30´s continúa siendo un fascinante desafío intelectual."

Hoy como en 2008, la vida lo ha puesto de nueva cuenta a él y a sus correligionarios, los llamados Nuevos Keynesianos frente al desafío de poner en práctica su creencia en la capacidad de influir sobre el ciclo económico a través de políticas fiscales activas. El indicador de la producción industrial de la economía norteamericana para agosto ha indicado un crecimiento de apenas una décima en relación al mes anterior. Esas no son buenas noticias ni para los estadounidenses, ni para los mexicanos.

Deuda, déficits y Teoría Moderna del Dinero

Aquí el enlace a una entrevista que Harvard International Review le hace a Bill Mitchell sobre "Deuda, déficits y Teoría Moderna del Dinero".

Fragmento de la entrevista...

You'll hear many politicians speak of “paying down the national debt.” What do you make of this refrain?

The historical reality is that national governments very rarely run down their overall stock of debt. A debt instrument is a commitment by the national government to pay a certain principal at a specified time, and in the meantime pay some yield or interest on that debt. So governments pay back debt in that individualized context, but overall, in a macroeconomic sense, governments generally don’t run down their overall stock of debt.

There are some rare instances where governments have run down their overall stock of debt, like in Australia between 1996 and 2007. The conservative government of the period was enamored of this neoliberal idea that it would get rid of all its holdings of outstanding debt, and so it started running very large surpluses and paying back its debt. After about five years, the public bond markets became so thin—that is, there was such a small amount of debt left in the system—that the big investment banks started to protest, since they relied on government debt as a risk-free asset upon which to benchmark all other risk. Curiously, the Austrialian federal government agreed that even though it would continue to run budget surpluses, it would also continue to issue debt at a certain amount to ensure that the corporate sector would have its risk-free asset. So while the Wall Street Journal runs op-eds condemning the evils of debt, the reality is that the financial sector can’t get enough of it. This is a very beautiful example of the function of debt in modern times.

In MMT, we see public debt as private wealth and the interest payments as private income. The outstanding public debt is really just an expression of the accumulated budget deficits that have been run in the past. These budget deficits have added financial assets to the private sector, providing the demand for goods and services that have allowed us to maintain income growth. And that income growth has allowed us to save and accumulate financial assets at a far greater rate than we would have been able to without the deficits.

The only issues a progressive person might have with public debt would be the equity considerations of who owns the debt and whether there an equitable provision of private wealth coming from the deficits. There is a debate to be had about that, but there is no reason to obsess over the level of outstanding public debt. The government can always honor its debt; it can never go bankrupt. There’s no question that the debt obligations will be met. There’s no risk. What’s more, this debt provides firms, households, and others in the private sector a vehicle to park their saved wealth in a risk-free form.